2026年初，中国居民部门面临着一个前所未有的财富管理困境。曾经作为家庭资产“压舱石”的高息定期存款正在大规模到期，而续存时的利率已从过去的3%左右骤降至1.5%甚至更低。

这场看似简单的金融产品调整，实则是中国居民财富逻辑的根本性转折点。据市场测算，约有50万亿元定期存款将在2026年前后集中到期，利率差导致的居民利息收入年减少额预计高达约7500亿元，相当于一次广泛的“隐形降薪”。

这场高息定存退场潮发生在商业银行净息差已跌至1.42%的历史低位的背景下。银行体系为应对盈利压力，纷纷下架五年期大额存单等长期高成本负债产品，甚至部分村镇银行已直接停售五年期普通定存。这一系列变化不仅改变了银行的负债结构，更深刻影响着中国消费市场的底层逻辑和未来走向。

理解高息定存退场对消费市场的影响，需要超越传统的经济学框架。它不仅关乎可支配收入的简单增减，更涉及居民财富心理账户的重构、风险偏好的迁移以及消费决策框架的调整。