游戏业务同比增长23%，国际市场收入激增43%，但资本开支却同比下降24%，腾讯正用一种更聪明的方式打造AI时代的竞争力。

11月13日，腾讯控股交出了一份超预期的三季度成绩单。营收1928.7亿元，同比增长15%，非国际财务报告准则下经营利润725.7亿元，同比增长18%。

表面看是游戏驱动增长，深层却是AI战略的全面兑现。本季度腾讯研发支出飙升至228.2亿元，创下单季度历史新高，同比增长28%，而资本开支却意外下降至129.8亿元，同比下降24%。

这一增一减揭示了腾讯AI战略的重大转变：从硬件军备竞赛转向精细化运营与深度应用。

01 三大业务线均衡增长，游戏业务表现亮眼

腾讯本季度展现出罕见的均衡增长态势，三大主营业务均实现双位数增长。

增值服务收入958.6亿元，同比增长16%，营销服务收入362.42亿元，同比增长21%，金融科技及企业服务收入581.74亿元，同比增长10%。

游戏业务作为腾讯的现金牛，本季度表现尤为突出，总收入达到636亿元。

本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%，主要得益于《三角洲行动》等多款游戏的收入贡献，以及《王者荣耀》与《和平精英》等长青游戏的收入增长。

国际市场游戏收入首次突破200亿元大关，达到208亿元，同比大幅增长43%。这一增速已连续两个季度超越本土市场，成为腾讯游戏增长的新引擎。