08.23.21 | 19:27 PM
BAT财报析:放缓与失速 谁能率先突破?
2021年二季度,BAT财报分别表现如何?有何新的战略增长机会?又遇到哪些挑战和压力?
BY 媒介360
一直以来,互联网巨头的财报,都是判断中国互联网整体走向的一个重要信号。

自从进入互联网下半场,科技巨头的财报,就越发引人关注高速增长期过后,增长放缓是必然的。纵观此次财报,放缓与失速已成为头部互联网平台的关键词。包括阿里巴巴、腾讯、百度等平台,也正在竭力摆脱对于原有核心业务的过度依赖探寻新增长曲线。但不得不承认的是,巨轮掉头并不容易考验才刚刚开始。

那么,2021季度,BAT财报分别表现如何?有何新的战略增长机会?又遇到哪些挑战和压力?

阿里巴巴:基本盘增速放缓 但面临更为严峻的内忧外患

阿里巴巴新一季的经营数据显示,营收为2057.4亿元,同比增长34%,不及市场预期的2093亿元。若不考虑合并高鑫零售的影响,营收为1873.06亿元,同比增长22%

从营收来看阿里巴巴依然保持着稳健增长,尤其是在遭受监管事件与行业冲击情况下,财务收支依然保持稳健增加,实属不易。但显然这个数据,不胜昔日辉煌,增速再减弱通读财报,不及预期、同比放缓等词汇频频出现,外界对此一片哗然。

利润表现上,阿里巴巴上半年经营利润为308.47亿元,同比下降11%疲软尽显。一方面是主营腹地被蚕食,一方面是新业务需要输血,增收不增利问题开始显现出来。阿里巴巴加大对社区商业平台、淘宝特价版、本地生活服务及Lazada战略领域,和咸鱼、淘宝直播等增长业务的投入,通过降低平台经营门槛和经营成本等措施,对商家进行业务支持。

用户数据上,本季度,阿里巴巴生态体系全球年度活跃消费者达到了11.8亿,较上一季度增加4500万。从核心业务来看,淘宝天猫平台月活跃用户为9.39亿,淘特年度消费者用户数为1.9亿



>>商业基本盘遇难题 线上零售市场亟需新突破

一直以来,电商业务都是阿里巴巴绝对的营收与利润主力,但在此领域耕耘多年的阿里巴巴已将流量红利开发到了极致,保持高增长速度,会变得越来越难核心电商表现出的业绩增长乏力,会影响到整个商业板块和阿里巴巴整体营收状况。

数据显示,阿里商业板块营收1802.4亿元,同比增长35.2%;盈利390.2亿元,同比减少13.7%。电商业务仍然是挑大梁的存在,本季度以淘宝、天猫为核心电商的中国零售业务营收达到1358亿元,同比增长34%,在阿里总收入中占比66%相较来看,上一季度,核心电商业务的增速还高达64%,本季度可谓下滑显著。

可以看见阿里巴巴在国内电商零售业务发展陷入了疲软。一个具体表现是,阿里巴巴618购物节活动,参与活动的商家和品牌比去年多了一倍多,达到25万家有余,推出超100万种新产品但从财报来看,活动并没有带来明显的增收结果。

>>业务调整从轻到重 加大对自营业务的投入

阿里巴巴核心商业业务由两部分组成,其中一部分就是淘系电商带来的包含广告及佣金的客户管理收入此前一直被公认为最佳的商业模式,但时过境迁,平台模式也会遇到增长的瓶颈,如今这部分业务的收入同比增长为14%,占营收的比例从去年的46%将至39%

另一方面是直营业务的占比提升包括高鑫零售、天猫超市、盒马、进口直营和银泰。本财季,直营业务取得收入548.04亿,同比增长82%,远高于34%的总营收增速,占总营收的比例达27%

>>开发新业务成为重中之重 支撑大盘增长

业务调整会是阿里巴巴之后经营动作中的重中之重,尤其是对新业务的布局和发力。根据财报,阿里巴巴的社区商业平台商品交易额环比增长了200%,首次并入财报的高鑫零售,线下门店已达235家,线上订单同比增长了28%

相比还在投入阶段的社区团购业务,阿里的本地生活业务也不省心在最新的调整中,俞永福坐镇本地生活服务彰显了阿里对这一业务的重视,但该业务是否能扛起阿里本地生活业务战略目标的大梁,还有待观察毕竟,阿里本地生活业务无论是营收规模还是增速,都远远低于美团,高德的引流能力、阿里的生态打通程度等都尚未得到验证。

财报中,阿里有意强调海外市场的增长和海外用户数量。根据财报,该季度,阿里巴巴生态已经服务2.65亿海外用户,Lazada订单量同比增长超过90%,取得营收108亿元,同比大增54%

此外,本季度菜鸟财务收入再次超过100亿人民币,继续以50%的年度收入同比高速增长。菜鸟驿站往后不单单只是物流服务方面的作用,未来还会成为社区电商的重要组成本分。

>>云服务遭受巨大压力 营收开始止步不前

作为最受关注的板块,在出色的增长之后,阿里云也陷入了增速放缓的难题。财报显示,云计算板块营收160.5亿元,同比增长29.0%,亏损16.43亿元,同比缩窄39.0%这也创先了增速历史新低,而且与上一季度营收168亿元相比,阿里云营收首次出现环比下滑。

之所以出现如此大幅度的下降,财报中解释称,“自上一季度,收入同比增长放缓主要由于来自互联网行业的单一头部客户(字节跳动海外业务)收入下降。基于非产品相关的要求,该客户就其中国以外的业务停止采用我们的海外云服务。”

此外,随着国家双减政策的落地,可为阿里云创造20亿元~30亿元营收的线教育行业在集体经历转型剧痛;政府、大型企业数字化转型的政企业务,客户更加注重数据安全和独立自主,在云服务选择上倾向采用私有云和混合云,阿里云优势并不明显。不过,互联网、金融服务和零售等行业的客户处于不断增加的趋势中,所以其盈利表现会越来越好。

>>政策风险及竞争对手的夹击 挑战依然存在

行业监管趋严尤其是反垄断监管涉及到阿里巴巴这样的大企业。去年12阿里因在电商交易平台上实施垄断行为,对平台内的商家实施“二选一”行为而被市场监管总局调查,罚款高达182.28亿。

其他电商也在依靠新模式,蚕食阿里巴巴的市场份额。拼多多依靠市场补贴和用户拼团的方式迅速抢占下沉市场取得不错的成绩,国内用户数甚至超越了阿里,已经成为阿里电商最大的竞争对手之一

在短视频直播平台兴起之后,直播带货这一新业态对传统电商市场份额造成了巨大冲击。从数据来看抖音快手的GMV今年也会增长到万亿体量。

当下,阿里巴巴亟需思考,如何让自己的诸多业务焕发出新生机,让自己的生态建设更健康更高质量地服务广大商家用户在商业上创造更大的想象和期待空间

腾讯:增速维持低位运行 TO B产业互联网布局见效

腾讯第二季度营收1382.6亿元,同比增长20%,环比微涨2%,超市场预期的1381.9亿元第二季度调整后净利润340.4亿元,超市场预期的328.4亿元,同比增长13%,是连续数个季度以来增速较低的一次。

活跃用户方面,微信及WeChat的月活跃帐户12.5亿,同比增长3.3%,符合市场预期的12.5亿;QQ的智能终端月活跃帐户5.909亿,同比下跌8.8%,不及市场预期的6.13亿。



>>游戏增速放缓 首度披露小学生游戏流水占比

该季度,腾讯增值服务业务收入同比增长11%720亿元其中,游戏收入增长12%430亿元,主要由于《王者荣耀》、《PUBG Mobile》、《Valorant》、《部落冲突》及《天涯明月刀手游》等游戏的收入增长所推动。

按日活跃账户数计,《部落冲突》在国际市场保持手游排行榜前十名的位置;而《Valorant》在推出后一周年实现了1400万月活跃账户数。

腾讯提升了在中国及海外头部游戏的IP价值。比如《王者荣耀》官方授权剧集《你是我的荣耀》;同时,《PUBG Mobile》与《哥斯拉大战金刚》、McLarenLine Friends等国际知名品牌跨界合作,进行了内容创新。

值得注意的是,腾讯在其第二季度财报中首次披露12岁以下玩家的游戏流水占比。在2021年第二季度,16岁以下未成年人对其在中国网络游戏流水的占比为2.6%其中12岁以下未成年人的占比仅为0.3%

此前8月,腾讯进一步升级了未成年保护系统,从《王者荣耀》、《和平精英》试点,逐步面向全游戏升级游戏时长及消费限制等举措,将未成年人于非法定节假日的游戏时长降至每日1小时。未满12周岁的玩家则禁止在腾讯游戏内消费。

>>广告行业表现平稳 社交广告占广告比重超85%

对于广告业务,腾讯在财报中指出,尽管教育行业的广告需求疲弱,但来自互联网服务及消费必需品等品类的广告主需求增加,以及合并易车的广告收入的贡献,仍推动了广告收入的增长。

社交及其他广告收入增长28%195亿元,该增长是由小程序作为落地页更多地被采用,微信朋友圈内视频广告库存的增加,以及移动广告联盟的收入增长所驱动。媒体广告收入为33亿元,基本保持稳定,由于音乐应用的广告收入增加抵销了新闻广告收入的下降。

报告期内,腾讯在网络广告业务上提升了行业解决方案,并支持商户更好地管理微信生态内的私域运营,以及扩大了腾讯整体的广告主基数。愈来愈多广告主以小程序作为朋友圈广告的落地页,这进一步提升了销售转化率及收入增长。同时,广告主也日益认可公众号获取销售线索的能力。

腾讯表示,由于促进企业客户自有渠道及用户关系的管理,本季通过小程序产生的交易额同比增长超过一倍。

>>金融科技及企业服务业务 增速引领营收大盘

作为腾讯“下半场”最为重要的TO B板块金融科技及企业服务业务同比增长40%419亿元。财报指出,金融科技服务收入的增长主要受益于数字支付交易的增长,而企业服务收入的同比大幅增长,是由于公共服务及传统产业数字化,以及合并易车的企业服务的收入所贡献。

从近几个季度的财报中可以看出,对于腾讯而言,金融科技及企业服务已经成为与游戏业务旗鼓相当的营收来源。尤其是该季度,金融科技及企业服务的营收增速要远超其他业务。

在云及其他企业服务方面,腾讯凭借云基础设施、PaaSSaaS技术,助力公共服务及传统行业实现数字化。同时,腾讯也进一步打通了通信与效率办公SaaS工具企业微信、腾讯会议及腾讯文档,以支持企业客户内部及其与外部用户有更好的协作。IDC数据显示在视频云解决方案市场腾讯云连续三次排名第一。

>>监管利剑 让腾讯在短期内承受较大压力

当下,对互联网平台进行强监管成为全球反垄断的长期命题。自202011月《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》的出台开始,反垄断监管舆论不断升温,已成常态。腾讯首当其冲,成为被监管的对象。

今年第二季度中,反垄断监管数次“剑指”腾讯。710日由腾讯牵头的虎牙斗鱼合并案被禁;724日市场监管总局要求腾讯音乐放弃独家版权。尤其是针对腾讯音乐的政策出台后,腾讯开盘大跌,跌破500港元关口后至今未能回补。7月底以来,游戏及社交领域未成年人保护舆论升级,短期内再给腾讯股价带来不小压力。

短期内外部环境不确定性,加之腾讯主动调整新战略,在云业务以及创新内容等领域加大投入,券商机构纷纷降低了其短期盈利预期。

百度:营销业务营收稳健 首次披露自动驾驶收入

百度第二季度财报显示,实现营收313.5亿元,同比增长20%;归属百度的净利润53.59亿元,同比增长5%百度App的月活跃用户数达到5.8亿,日登录用户占比达到77%

虽然百度营收保持稳健增长,不过在资本市场上,并不如意。今年2月,百度股价突破300美元,总市值重新回到1000亿美元大关。但3月份以来股价又开始下跌,今天基本被打回了原型。
成为媒介360会员查看更多内容
advertisement