08.11.21 | 15:39 PM
MAGA财报析:广告业务大涨 如何持续突破式增长?
MAGA在新财季中到底表现如何?在成熟业务之外,哪些新兴业务支撑起可持续增长动能?各家又面临着哪些市场挑战和增长瓶颈?
BY 媒介360
一季一次的超级财报周又来了,包括微软、苹果、谷歌、亚马逊等科技巨头,陆续公布其最新一个季度的业绩情况在巨大的体量基础上,MAGA如何实现可持续的突破式增长,成为全行业的关注焦点

整体来看,除了亚马逊,其它三家科技巨头表现都超过了市场预期。在市场波动不安竞争日趋饱和的情形之下,几家科技巨头依然稳步增长成为影响科技行业走势的重要风向标。家巨头业绩都有不同程度的增长,其中谷歌甚至创下了14年来最大的增幅。

对于未来的预判,有分析师认为,科技牛市周期将在2021年下半年和2022年继续向上移动。不过,市场也有声音指出,科技股的繁荣已经走到了顶峰,行业面临芯片持续短缺、重点行业消费增速放缓、苹果新规则对在线广告的压力疫情红利结束挑战

那么,具体而言,MAGA在新财季中到底表现如何?在成熟业务之外,哪些新兴业务支撑起可持续增长动能?各家又面临着哪些市场挑战和增长瓶颈?

微软:营收创历史新高 云计算实现五季度来最快增速

本季度,微软实现营收462亿美元,超出分析师预期的442.6亿美元,而且也超过了上一个历史最高季度营收纪录的430.8亿美元,同比增长21%,是近三年来最快的增速。近三年,微软营收的增速位于12%-20%的区间。

其中,生产力和业务流程板块营收146.9亿美元,增长25%;智能云板块营收173.8亿美元,增长30%;更多个人计算板块营收140.9亿美元,增长了9%

CEO纳德拉表示微软的优势在于提供服务的完整性,并不仅仅局限于某个应用或者基础设施。所以,微软的业绩表现会持续向好。



>>云计算强劲增长 Azure增速重回50%以上

微软高速增长的核心在于Azure云计算微软披露,服务器和云服务收入同比增长34%Azure正是主要推动力,以51%的收入增长高于预期的45%,这也是五个季度以来的最快增速。

微软市值迈过两万亿关口,云计算业务是决定性因素之一。回顾微软近三年的季度数据可以发现,智能云一直是微软增速最快的部门,本季度30%的增速已创近三年新高。同时,快速的扩张,使得智能云本季度再度稳坐微软最大部门的交椅。

Azure业务是微软内部最被寄予厚望的业务,也是市场最为关注的业务。与亚马逊和谷歌不同,微软尚未披露Azure云平台的具体营收金额,不过,分析师指出,尽管Azure一直是微软增长的主要动力,但市场远未饱和企业向云计算的迁移刚进入一个新的增长阶段。

>>广告收入实现了大逆转 从下滑飙升至增长53%

Office软件、智能业务应用程序Dynamics和职业社交网站LinkedIn业务在本季度也蓬勃发展。其中,Office商业产品和云服务同比增长20%Office消费者产品和云服务同比增长18%Dynamics产品和云服务同比增长33%,领英营收同比增长46%,共同推动生产力和业务流程部门同比增长25%,增速创近三年新高。

值得注意的是,不包括流量获取成本(TAC)的搜索广告收入增长 53%,从一季度的-10%一路飙升到了本季度的增长53%CNBC报道称,这也使领英业务受益。

>>受芯片短缺影响 个人计算业务增长不及预期

导致微软盘后股价一度下跌的因素主要在于个人计算业务,同比增速仅为9%,大幅低于上季度的19%。个人计算业务中重点的Windows授权许可收入同比下降3%Xbox游戏机的内容与服务收入同比下降4%Surface平板电脑收入也同比下降20%

值得注意的是,芯片短缺问题开始波及微软微软首席财务官Amy Hood在财报电话会上表示,需求环境良好,两项业务下滑主要是受到严重供应限制的影响。

>>面临挑战:让增长持续下去

Amy Hood表示2022财年的重点是“让增长持续下去”。微软并非高枕无忧,可持续增长,这也是微软的核心挑战。

从长期来看,Azure的增速是持续放缓的,比如本季度增速基本持平上季度的50%,而前几个季度均略低于50%。虽然是五季度最快,也仅相当于反弹。面对市场老大亚马逊云和紧随其后的谷歌云,微软云的增长能否继续维持仍是未知数。

苹果:智能手机业务表现强劲 各项数据超越市场预期

作为硬件驱动的企业,尽管在疫情影响下,苹果面临原材料供应短缺、工厂停工和市场封锁不利影响,但苹果仍然走得很稳,新一季财报各项数据都打败了市场预期本季度苹果的营收创出历史同期新高,达到814亿美元,同比增速36%

苹果这一季度的数据,全线产品销量增速都达到了两位数,库克在财报电话会议上的口头禅变成了“棒极了”、“十分满意”、“再好不过”。不过,CFO马斯特里也表示了,供应链方面的问题“会更加艰难一些”。



>>iPhone再次成为“王者” 5G芯片“盘活”手机销量

硬件上,二季度iPhoneiPadMac、可穿戴及其他设备分别实现营收395.7亿美元、73.7亿美元、82.4亿美元、87.8亿美元,分别实现增速50%12%16%36%,全面超过预期。

iPhone再次成为王者50%的增速,是在新iPhone即将推出的背景下取得的成绩,更展现出5G的吸引力依然存在库克在财报会中还提到,iPhone销量的增加不仅仅是因为老用户们更换了新机,还有很多以前的过去的安卓用户首次转向了苹果。本季度iPhone的升级用户和转换系统的新用户都实现了2位数增长。

从全球市场来看,本季度大中华区的销售额为147.6亿美元,比去年同期增长 58%,为增长最快的区域。美洲依然是最大销售市场,销售额达到395.7亿美元,同比增长近33%

>>服务收入稳扎稳打 营收连续两季创新高

市场关注的另一个重点在服务,这一季度苹果服务营收174.9亿美元,同比增长33%,已经连续两个季度刷新历史纪录。

比起硬件的增速,苹果的服务收入属于稳扎稳打。虽然没有爆发性增长,但增长幅度在逐步扩大上一季度为26.7%,这一季度来到了33%虽然无法知晓细分业务的数据,但库克向CNBN透露本季度音乐、视频、云服务、广告和支付都创下了纪录。

>>面临挑战:供应链难题与隐私政策反对

因为疫情的不稳定性,苹果仍未给出下一季度的业绩指引,这也是疫情到来之后苹果第六个季度没有发布业绩指引。在芯片短缺的情况下,其硬件和软件业务的同比增速或许都会放缓。

苹果还有一个烦恼,出于隐私考虑以绝对控制力推行新的广告政策,遭到了很多厂商的反对。分析师通过行业调查指出,由于苹果限制广告商的跟踪,一些投放资金正在从iOS转移到Android。此外,APP Store因为抽成费率问题在各地区都有不同程度的反垄断声音存在,这可能给服务收入带来风险。
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